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巴菲特奉行的思维方式是什么?

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楼主 富贵成长记 发表于:2019-8-22 10:45:38 阅读(41)
大道至简今天富贵给大家讲的是,巴菲特在投资交易时,奉行什么样的思维方式。
巴菲特的选股方法其实并不神秘,挑一个好公司,要有好的生意模式,好的管理层,好的财务数据,还要有比较好的价格时再买入持有。这种方法,不要说华尔街的精英人士了,就是普通老百姓也很容易操作。可真实情况呢?
在美国,买可口可乐的股票,可能是最没有难度的投资了。可口可乐基本上算是美国的象征了,几乎每个美国人都喝过,而它的股票在1919年就已经上市了。20世纪90年代末,本书作者参加了很多场投资研讨会,他总是问听众:“过去十年中有哪些人持有过可口可乐股票?”全场几乎所有人都举起了手。他再问:“那谁获得了跟巴菲特一样的收益率呢?”所有的手都放下了。
同样是买可口可乐的股票,其他人怎么就没有像巴菲特一样挣到大钱呢?在投资中,知识上的储备只回答了买什么,心理上的准备才决定了怎么做。这里重点说说巴菲特在投资交易中最重要的三种思维方式:能力圈思维、概率思维和逆向思维。
一、能力圈思维
能力圈,就是指能力范围。巴菲特一直在强调,要在自己的能力圈内投资。换句话说,怎么能提高你的成功率呢,就是做低难度的事情,别跳出圈去做那个自己做不了的事。
在投资领域,大部分人总是喜欢去追逐新鲜的概念、潮流。每个阶段,市场上总有不同的热门股,短期涨幅也特别大。而巴菲特几乎从来不关注热门股。别人关注的是未来什么会变化,巴菲特则关注的是什么不会变。
你一定听说过,巴菲特很少购买科技公司,经常有人因此质疑巴菲特落伍了,跟不上时代了。其实巴菲特有他的道理:科技行业变化太快,巨头的竞争优势可能瞬间瓦解,对他来说,这就是没有“护城河”啊。虽然互联网、高科技的个别公司回报惊人,但整体上失败的概率、挑选的难度都大得多。相比之下,巴菲特更喜欢买糖水、巧克力这种百年不变产品的公司。
当然了,近年来,巴菲特也投资了几家类似IBM、苹果这样有科技属性的公司,但其实巴菲特在买入的时候,更看重的是它们长期不变的竞争优势和垄断地位。IBM是一家提供IT系统服务的公司,苹果更像是一家消费品公司。这里要提一下,在本书提供的9个案例中,IBM是唯一回报不太理想的,巴菲特也在2018年清仓这只股票,并且在多个场合亲口认错。这恰恰反证,即使股神走出能力圈,也会失败。
二、概率思维。也就是抓好机会下重注。
本质上说,投资者做的就是一个概率学谜题。股票市场就是一个充满各种可能性的大仓库,仓库里各种不同的力量合力作用,形成了股价的变化。投资者就是要判断各种事情发生的概率,最终做出投资决策。
与概率对应的,还有个赔率,就是赌博公司根据事情发生的概率,给出的回报比例。一般来说,赔率都是比较符合现实世界中事情发生的概率的,但是偶尔也会出现不太合理的赔率。比如赛马,一匹有1/2概率夺冠的马,赔率却是1赔10,也就是赢了可以赚10倍。
而股市也类似,投资人要赚大钱,就必须具有这种概率思维:也就是寻找错误定价,轻易不下注,但一旦有绝佳机会就要下重注。因为你看得懂、能把握的绝佳机会并不多,所以一旦遇到这样的机会,借用巴菲特的比喻就是,本来该用大盆接钱,就别去用一个小勺子。
你肯定听说过这句话,“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,意思是要分散投资降低风险。在流行分散投资策略的华尔街,很多基金经理会频繁买卖大量不同的股票,一个基金持仓股票可能有成百上千只,每只股票的占比最多只有几个百分点。
巴菲特的观点与这个恰恰相反,他说:“要把鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它。”传统的多元化投资策略,问题在于,你可能买了很多自己根本搞不懂的东西,大大提高了你犯错的机会。而巴菲特的集中投资显得非常异类,他宁愿持有少数优质公司的股票,也不持有大把一般公司的股票。
1988年到1989年,巴菲特共用了10亿美元买入可口可乐的股票,占比超过了他投资组合的三分之一。而在2018年,巴菲特控制的资金多达近2000亿美元,而其中三分之二,都集中在五只股票上。对于一个这么庞大的投资帝国来说,这种集中度是难以想象的。而事实也证明巴菲特策略的正确性,他一生中的绝大多数财富,都是从为数不多的十几笔投资上获得的。
三、逆向思维。
巴菲特最著名的一句话可能就是:“别人恐惧时我贪婪。别人贪婪时我恐惧。”大多数人都会有从众心理,股市里更是这样,追涨杀跌,这恰恰是大众亏钱的原因。
巴菲特非常善于逆向投资,但仅仅与众不同是不够的。你必须懂得别人为什么是错的,懂得自己应该做什么,还必须有强大的内心,坚持到最后的胜利来临。
比如,股票跌了怎么办?大多数股民不能忍受股价下跌带来的痛苦,中国股市里把卖出亏损的股票叫“割肉”,就特别形象。而在华尔街,大多数交易高手也会有“止损”策略,就是亏损达到多大比例之后就必须卖出,防止进一步的亏损。但是巴菲特却跟这些人都不一样。他一点也不害怕股价下跌,相反,股价下跌对他来说是好事,因为带来了买入的机会。巴菲特的字典里也从来没有“止损”两个字,他不需要股价来证明自己是不是正确。
他用时间来证明自己的正确。几乎所有人都试图用最快的时间赚最多的钱,而巴菲特却在等待,等待好机会,等待好公司给他带来巨大的回报。耐心等待很痛苦,立即行动、立即得到结果才是符合人性的。但巴菲特正是怀着长期主义,抵御贪婪和恐惧,成为了游戏的胜利者。根据统计,时间拉得越长,股票收益跟公司的经营水平、盈利水平越一致。可以说,与众不同的超长期投资,是巴菲特投资道路成功的核心。
这里我再展开谈谈自己的一点想法。能力圈思维、概率思维、逆向思维,不仅在投资领域非常重要,也适用于其他领域。比如创业,你要在自己爱好并擅长的领域去开发项目,这就是能力圈思维;有了好的市场机遇,就要全力准备做好每个细节,这就是概率思维;创业过程中遇到各种挫折和不顺心,别人都不看好时,又要有足够的定力和耐心,用长期的眼光去做出选择,这又需要逆向思维。
股神老爷子的思维方式就给大家总结到这里。大家可以关注哦,后面还会不定期给大家分享一些大牛精华总结。你的鼓励和支持是富贵我行动最大的动力,喜欢请关注、点赞、转发哦!

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